種業(yè)的商業(yè)邏輯:“資本+并購+全球化”。種業(yè)具有時空局限性科研投入大周期長依賴于政策的保護與放開2013年全球種業(yè)市場規(guī)模達210億美元。從孟山都、杜邦先鋒、先正達的發(fā)展歷程來看國際種業(yè)巨頭的成長壯大都離不開“資本+并購+國際化”三條主線。資本支持種業(yè)的科研投入與并購支出從內生外延兩方面構建企業(yè)競爭壁壘最后通過國際化來打破本國市場的發(fā)展瓶頸。
1、品種更新?lián)Q代前夕:靜待新的王者誕生。
中國主要農(nóng)作物的換代是以一個大品種為主要特征。該品種較上一代品種有全面優(yōu)勢種植面積極大。目前國內主要農(nóng)作物的品種均已推廣多年進入世代更替期。下一代雜交水稻品種的特點在于高產(chǎn)的同時實現(xiàn)口感提升以及強抗病性。下一代雜交玉米品種的特點將是“有鄭單958的耐密性和適應性有先玉335的灌漿脫水快和生育期”即適合籽粒收獲的特性。
品種次代更替對于種企而言既是機遇也是風險。新次代品種相對于老品種有全面優(yōu)勢將帶來企業(yè)盈利高增長。典型如2009-2011年先玉335的熱銷給登海種業(yè)和敦煌種業(yè)帶來的高增長。同時必須看到由于商業(yè)化育種周期較長一旦錯過品種更替大潮意味著企業(yè)將至少錯過5-8年的發(fā)展期。登海種業(yè)在在過去10年的盈利波動完美的闡釋了這一點。
2、政策變革期:市場化改革深化。
以政策變更為標志建國之后國內種業(yè)經(jīng)歷了“四自一輔”、“四化一供”、市場化改革探索期現(xiàn)在進入了市場化改革的深化期。改革的重點從銷售、產(chǎn)權向科研、產(chǎn)業(yè)轉移。當前的政策走向整體上沿著提高行業(yè)競爭門檻強化具備品種研發(fā)實力的種企競爭力推動龍頭企業(yè)進一步做大做強的方向演進。
3、市場分化期:競爭日趨白熱化。
1)長期無憂短期遭遇瓶頸。2014年國內種子市場空間819億僅次于美國。種子花費占農(nóng)作物總成本中的比例來看國內種業(yè)還有較大的發(fā)展前景。長期成長無憂。但是短期內行業(yè)遭遇了發(fā)展瓶頸。
主要農(nóng)作物的種植面積已經(jīng)達到頂峰后續(xù)增長有限甚至有可能下降。種子質量提升種植方法改進使得每畝用種量整體呈現(xiàn)逐年下降的走勢但趨勢極為緩慢。種子商品化率已經(jīng)達到70.08%進一步提升空間有限。隨著國家玉米收儲政策的重大轉變玉米等糧食價格在2015年的下跌進一步制約了種子價格的提升。
2)行業(yè)高庫存或成常態(tài)。2015年雜交玉米種子制種面積雖然上升了47萬畝但是受2015年8月新疆高熱風導致的減產(chǎn)影響2015-16銷售季預計雜交玉米種子庫存下降到約8億公斤。15/16銷售季雜交水稻種子制種面積與上年基本持平庫存增長有所放緩但仍在1.1億噸庫存消費比居高不下。
在競爭白熱化階段同質性種子的市場空間在縮小只有擁有品種差異化優(yōu)勢的企業(yè)才能生存壯大。
4、產(chǎn)業(yè)結構重塑期:育繁推一體化經(jīng)營模式升級。
1)商業(yè)育種重塑產(chǎn)業(yè)結構。種業(yè)分為育種-制種-銷售三個環(huán)節(jié)各有其不同的經(jīng)營模式。國內種子行業(yè)高度分散化源自于計劃經(jīng)濟時代的產(chǎn)業(yè)鏈分工與隔離。其中最重要的一個遺留影響在于育種研發(fā)體系的雙軌制即科研機構與種業(yè)企業(yè)同時參與商業(yè)化育種。未來隨著種企資本實力的增強、政策對于育繁推一體化企業(yè)的扶持行業(yè)競爭優(yōu)勢將進一步向育繁推一體化企業(yè)集聚。而商業(yè)育種體系的建立正是這場推動產(chǎn)業(yè)結構重塑的最關鍵環(huán)節(jié)。
2)農(nóng)業(yè)現(xiàn)代化帶來經(jīng)營模式升級。傳統(tǒng)種業(yè)銷售嚴重依賴于當?shù)亟?jīng)銷商渠道占據(jù)了約50%的利潤。隨著農(nóng)業(yè)現(xiàn)代化的推進土地適度規(guī)模經(jīng)營大量出現(xiàn)以農(nóng)業(yè)合作社、家庭農(nóng)場為代表的“新農(nóng)人”逐漸崛起。規(guī)模效益的推動下“新農(nóng)人”對于產(chǎn)品的要求進一步提高推動種子銷售模式悄然發(fā)生改變:從單一渠道變成種藥肥一體化的渠道共享從銷售產(chǎn)品變成銷售系統(tǒng)化種植解決方案并由互聯(lián)網(wǎng)帶動經(jīng)營模式的升級。
5、行業(yè)整合加速期:資本介入并購浪潮興起。
國內種子企業(yè)規(guī)模偏小(年營業(yè)收入3億元以上的僅有19家)而且行業(yè)高度分散(現(xiàn)登記注冊種企有5064家)為行業(yè)并購提供可能。
從國際經(jīng)驗來看并購整合是種業(yè)的發(fā)展必經(jīng)之路。將國際種業(yè)的發(fā)展歷程和中國種業(yè)相對比可以看出目前中國正類似于美國60-80年代時候的情況即將進入第一輪并購浪潮期。
產(chǎn)業(yè)并購需要資本的支持。當前各路資本蜂擁進入國內種業(yè)。種業(yè)并購大潮將起。
轉基因育種發(fā)展提上日程。
2016年8月8日國務院引發(fā)十三五科技規(guī)劃規(guī)劃指出加大轉基因棉花、玉米、大豆研發(fā)力度推進新型抗蟲棉、抗蟲玉米、抗除草劑大豆等重大產(chǎn)品產(chǎn)業(yè)化。標志著國內轉基因政策重大突破。
本次規(guī)劃發(fā)布是官方首次正式明確放開轉基因玉米、大豆的產(chǎn)業(yè)之路。預計未來中國將繼續(xù)按照“非食用”(如棉花)-“間接食用”(如玉米、大豆)-“直接食用”(如水稻、小麥)的路線有序推進農(nóng)產(chǎn)品轉基因產(chǎn)業(yè)化。
